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通信行业周报:5G标准有望提前,提速降费进两会工作报告

发布时间:2017-03-05    研究机构:华泰证券

与以前不同的观点1:5G部分标准将提前至2017年底冻结

MWC大会上22家通信巨头集体宣布,支持加速5G NR 标准化进度。此次大会已确立同意将5G NR Non-Standalone(非独立组网)从原计划的标准完成时间2018年6月提前到2017年12月,以满足部分运营商在2019年实现5G商用的强烈需求。而独立组网的5G新空口规范则仍然按照原计划到2018年9月冻结。

与以前不同的观点2:4G向5G过渡,提速降费是重点

国外4G建设启动于2010年,领先国内3年。从全球来说,智能手机增长乏力,迫使ICT产业提前需找下一个增长点。5G时代所描绘出的海量物联网连接量以及低延时的车联网成为了设备商和运营商眼中的下一个风口。国内运营商,由于4G网络建成的时间过短,建网成本尚未完全回收,所以对提前建5G无充足动力。而由于4G的不对称发牌,目前仅中移动有余力提出了推进5G的技术研发,电信联通仍处于4G的建设期。从4G到5G的过渡期,提速降费是重点,我们推荐光通信产业链中的烽火、亨通、中天、通鼎、光迅,关注新易盛;以及IDC、CDN及云计算产业链的光环新网,关注紫光股份、网宿科技。

与市场不同的观点1:提速降费长期利好流量经营板块

联通和移动在上月分别推出不限流量的冰激凌、阿波罗套餐,市场认为流量经营企业的市场基础被彻底破坏。我们认为,①无限量套餐是一种高档套餐,目标客户是小众的高ARPU值人群,并不具有大众消费基础;②流量经营公司盈利能力将保持稳定,并不受降费影响。同时,我们认为无限量的流量套餐有助于运营商提升流量业务相关系统的升级以及培养终端消费者对流量消费的场景依赖养成,所以从长期来看,有助于培育流量市场并最终形成流量经营的千亿级市场。

与市场不同的观点2:取消长途、漫游费迫使运营商重视流量市场

取消长途、漫游费,则是断了运营商的后路,将运营商彻底往数据消费流量市场上赶。语音通信时代,运营商躺着也能赚钱;但是数据时代,由于有了OTT这样的应用跟运营商竞争,运营商将被迫转型,在流量业务上不断推陈出新,才能增强市场的话语权,不被OTT管道化、边缘化。关注梦网荣信、吴通控股、茂业通信。

重点推荐

我们近期重点推荐大唐电信、烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技、海能达,除了提速降费相关个股,继续推荐国企改革标板块,关注北斗、一带一路板块。

风险提示:运营商资本投入削减;产业政策重大变更。

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