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梦网集团:推进区块链方案,云通信龙头再次夯实产品竞争力

发布时间:2019-04-02    研究机构:天风证券

事件:根据公告,集团的全资子公司梦网科技与李剑波于2018年8月24日共同出资成立深圳市梦网共识信息技术有限公司(以下简称“梦网共识”),其中梦网科技持有梦网共识75%的股权。梦网共识致力于通过专业的区块链解决方案,将区块链技术结合至梦网云通信业务布局中,为数十万企业客户提供基于区块链的产品、服务、应用或运营平台等解决方案。

点评:

1、渐次开发落地基于区块链产品,进一步提升云通信整体方案能力。

梦网共识基于梦网集团(002123)的云通信业务搭建了一个基于区块链的可信通信分布式平台,目前平台基于DAG分布式账本架构,同时支持高并发与账本裁剪,支持区块链通信可落地性;并计划于2019年2-4季度基于区块链可信通信平台将分别落地三个平台应用:1)可溯源的通信反欺诈;2)可信账单的计费支付;3)全球运营商的网间结算。 通过开发落地基于区块链的可信通信产品,公司有望在如下方面提升云通信整体方案能力:1)保护业务数据安全和隐私安全,具备安全可信、不可篡改、隐私保护、实时高效、技术中立等技术特色;2)提升可靠性、可信性、容错性、可定制和可配置等适配能力。总体上有望进一步提升云通信整体方案能力。

2、 全面发力富媒体信息,迎接5G时代

公司于2018年10月19日正式发布梦网富信通1.0产品,并于2019年2月升级为富信2.0产品,公司未来将围绕“富信+”打造全新的信息服务生态模式。富信是普通短信的升级版本,是集手机通讯录,音频、视频、图像、即时消息推送、文件传输、内容共享、场景呈现、位置服务等多种通信方式于一体的融合通信服务,更适应5G大视频、万物互联大时代,有望成为5G时代B2C端信息通信的主要入口。同时富信具有更高的技术附加值,有望提升产品的毛利率,最终提升公司的整体盈利能力,值得期待。

投资建议:公司战略发展目标是成为中国乃至全球领先的大型云通信平台,目前已经成为国内第三方企业短信龙头,市占率逐年提升。面向5G时代,公司重磅发布富媒体信息产品,未来将围绕“富信+”打造全新的信息服务生态模式,有望打开全新的增长空间。本次公告推进区块链方案,有望进一步夯实云通信产品能力,提升整体竞争力。我们长期看好富媒体云通信业务的发展空间,预计公司2019-2020年净利润为4.01和6.02亿元,对应PE为28、19倍,维持增持评级。

风险提示:富信发展不达预期,企业短信市场毛利率下滑风险,运营商政策风险。

申请时请注明股票名称