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梦网集团(002123):研发投入持续加大 静待5G消息商用提速

时间:20-07-11 00:00    来源:安信证券

公司发布2020 年半年度业绩预告,盈利2000 万至3000 万元,同比下降75.88%至83.92%,

多项因素导致公司盈利下滑。包括辽宁荣信兴业电力技术有限公司2019 年上半年盈利4095 万元,2019 年下半年被剥离;自2019 年四季度起,上游供应商大幅提价,IM 云业务毛利率同比下降较多,季度环比略有上升;持续加大对5G消息的研发投入导致的费用增加等。

运营商5G 消息提速。根据广州日报报道,2020 年7 月6 日,中国移动广西公司在全区首发了5G 消息、5G 全千兆业务和“移动爱家”品牌、5G+北斗高精度定位专网和Smart OTN政企专网等5G 创新应用,同时面向5G+工业互联网、5G+智慧能源、5G+智慧交通、5G+智慧医疗等14 个重点行业100 个应用场景发布了《广西移动5G 应用场景白皮书》。

旨在打造类微信小程序生态,5G 催生视频繁荣。5G 消息着力于打造面向B 端企业用户的RCS 消息,推动类微信小程序的生态,我们看到,微信小程序已经催生了订票、电商、O2O 等多种生态。随着5G 的发展,视频等大容量的消息有望在未来推出,以更生动的形式呈现给用户。

投资建议:运营商推动5G 消息,不仅仅代表对其RCS 价值的认可,作为5G产业链最重要的力量,直接推动了行业生态的加速发展。预计公司20-21 年EPS分别为0.28 元、0.59 元,维持买入-A 评级。

风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。