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荣信股份:梦网并表大幅增厚业绩,云商务平台加速落地

发布时间:2016-04-17    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:公司披露2015年年报,全年共实现营收18亿元,同比增长94.5%,归属上市母公司所有者利润9856万元,同比增138%,其中梦网科技自2015年9月份并表7843万元;另,公司通过现金方式控股智验科技。

梦网全年业绩高速增长,并表大幅增厚公司业绩:梦网科技受益于移动互联网的爆发式发展,以及持续加大对金融客户、互联网客户的市场拓展,全年共实现营收9.9亿元,同比增68%,实现净利润2.3亿元,同比增长124%,业绩超额完成4584万元(扣非)。公司整体实现归属于母公司净利润为9856万元,同比增长138%,其中梦网2015年最后4个月的并表7843万元。

控股智验科技,以梦网为主体的云商务平台逐步落地:公司通过现金方式控股智验科技,与现有的企业级短信业务、流量经营业务形成产品和客户协同,增强公司在同类企业的核心竞争力。

公司集运营商合作经验、企业级短信优质的客户资源,大力发展智能流量经营业务,值得期待:流量经营业务尚处于市场培育阶段,公司在2015年的流量网关云平台,已经与三大运营商在移动智能流量领域构建了合作关系,并完成相应系统的对接。公司后向流量业务目前已与万达信息、世纪龙、招商银行、交通银行、百度等客户签署了业务合作协议。

盈利预测及投资建议:针对公司全资子公司梦网科技的企业级短信业务的高速增长,智能流量业务稳步推进,以及云商务通信平台的全面布局,公司收购整合后的快速发展态势显著,我们维持公司“增持”评级,预计公司2016-2018年EPS为:0.40元、0.58元、0.83元。

风险提示:收购整合进展不及预期;后向流量业务不及预期

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