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荣信股份:电力设备相关资产剥离步伐启动,云通信服务龙头成长有望再提速

发布时间:2016-06-28    研究机构:长江证券

事件描述

公司今日发布出售资产公告。公告称,公司与卧龙电气集团股份有限公司签署了附条件生效的《股权转让协议》,公司将持有的辽宁荣信电气传动技术有限责任公司84.91%股权、辽宁荣信电机控制技术有限公司90%股权及辽宁荣信高科电气有限公司80.01%股权协议转让给卧龙电气,转让价格为21,980万元人民币。

事件评论

电力设备相关资产剥离步伐启动,公司业务将进一步向云通信板块聚焦。截止2016年3月31日,辽宁荣信电机控制技术有限公司的总资产31,630,891.36元,净资产18,003,969.16元;辽宁荣信高科电气有限公司的总资产88,153,492.08元,净资产72,747,669.48元。我们认为,此次资产出售标志着公司电力设备相关资产剥离节奏的启动,未来伴随着剩余电力资产依次剥离,一方面公司业务上将更加聚焦于成长空间广阔、盈利能力优异的云通信板块,其龙头地位有望获得进一步巩固,另一方面出售资产所获充足资金将为公司云通信业务板块的丰富与完善提供充足弹药,前期公司已通过控股智验科技布局云通信语音服务,未来公司在视频等领域的布局将值得期待。

企业短信业务保持快速增长,流量经营业务步入快速成长通道。一方面,伴随着移动互联网产业持续爆发式发展,国内企业短信市场保持快速增长。公司作为第三方短信龙头,市场份额正处于快速增长阶段,预计全年将为公司业绩提供强劲支撑。另一方面,随着公司前期发布的“企流通”、“定流通”两大业务平台业务拓展逐步进入常态化,其后向流量经营业务步入正轨。我们强调,目前千亿级后向流量市场正处于爆发初期,未来成长空间广阔。而梦网科技作为国内云通信服务王者,在上游运营商渠道资源、下游企业客户资源方面的优势巨大,非市场同类厂商可比,公司后向流量业务前景可期。

董事会改选完毕,公司发展步入全新轨道。经公司第六届董事会决议,梦网科技董事长获选公司董事长一职,任期三年。我们认为,董事会改选将是公司进一步聚焦通信云平台战略的重要举措,而随着公司资源进一步向通信业务倾斜,云通信业务王者必将强者更强。

投资建议:基于此,我们看好公司未来发展前景,预计其2016-2018年EPS为0.48元、0.76元、1.04元,维持对公司的“买入”评级。

申请时请注明股票名称