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荣信股份:并购整合进展顺利,拉开资产处理序幕

发布时间:2016-06-28    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:公司于6月28日晚间披露,拟将持有的荣信电气传动技术84.91%股权、荣信电机控制技术90%股权、荣信高科电气80.01%股权,协议转让给卧龙电气,三块资产合计转让价款2.2亿元,同时向梦网科技增加1.4亿注册资本。

并购整合进展顺利,拉开了资产处理的序幕:公司在2016年4月15日完成管理层的换届,原梦网科技董事长被选举为公司第六届董事会董事长,并着手重点进行公司并购梦网科技后的整合,通过对荣信原有电力设备业务的梳理,进行公司原有资产的处置,加速公司向移动互联网应用支撑服务商的转型升级。三块资产是荣信原有电力设备业务的一部分,合计转让价格为2.2亿元,其中归属上市公司金额为1.83亿元。在2015年全年合计实现营业利润326万元,净利润1423万元,对公司整体利润影响较小,对应售价PB为1.20。

公司围绕“云通信+云计算+云商务”积极布局,全年业绩高速增长可期:公司依托全资子公司梦网科技的移动信息即时通信平台,逐渐向移动数据智能流量平台、移动音视频通信平台布局,逐渐形成“移动即时通信+智能流量经营+移动音视频”为一体的云通信平台模式。受益于移动互联网新应用的发展和不断渗透,公司全资子公司梦网科技充分利用现有的规模、品牌效应,持续提升核心基石业务企业级短信的市场份额,全年业绩高速增长可期。

投资建议及盈利预测:我们看好,公司新管理团队主持下,对双方资产的有效整合推进,有望带来新的发展活力,维持公司“增持”评级,预计公司2016-2018年EPS为:0.40元、0.58元、0.83元。

风险提示:收购整合进展不及预期;智能流量经营业务市场推广不及预期

申请时请注明股票名称